近年来，永辉超市这一曾占据中国零售市场巨头位置的品牌，却经历了从巅峰到低谷的急速转变。早在其辉煌的时代，凭借新鲜的食品和实惠的价格，永辉不仅打败了当时的国际巨头沃尔玛，更在国内市场中风头无两。曾几何时，永辉的门店数量突破了千家，年度营收也轻松超过800亿元。然而，令人震惊的是，在短短的几年内，它竟然积累了超过百亿的亏损，并关停了多达400家门店。为挽救颓势，永辉不惜重金模仿河南的胖东来，希望借此重振旗鼓，但结果却是竹篮打水——越补越大的窟窿。究竟是什么导致了这家曾经炙手可热的超市走向困境？

回溯到2000年，福州的第一家永辉超市开门迎客，那时的生鲜市场大多采用联营模式，层层加价使得消费者无从享受新鲜、便宜的食材。而永辉却走上了自营生鲜的创新之路，承担采购和损耗，以最低价格提供新鲜的蔬菜和水果。这样的模式不仅赢得了消费者的青睐，也让其迅速崛起，超越了沃尔玛，创始人张轩松因此跻身福建首富之列。

然而，转折点出现在2020年。随着美团优选和多多买菜等社区团购平台的崛起，低价预售以及次日自提的便捷服务迅速吸引了大量消费者，逐渐侵蚀了永辉生鲜的优势。紧接着，盒马和叮咚买菜通过快速的线上下单和配送又进一步争夺年轻消费者。到2021年，永辉在家服务的订单量骤减18%，生鲜业务首次出现负增长，这一年也成为了其发展的分水岭，净亏损近40亿元，标志着上市以来的首次年度亏损。这一亏损并未就此停止，未来几年，永辉遭遇了接连的失败，累计亏损超过120亿元，营收也从巅峰的900多亿元骤降至535亿元，几近腰斩。 rb88.vip

面对收入的滑坡，永辉选择了一条极具风险的扩张之路。2019年至2021年间，公司加强开店步伐，新增门店超过500家，试图通过规模化应对市场的冲击。然而，随着门店数量的增加，供应链问题逐渐显现，亏损状况不但未得到改善，反而进一步加重。

2024年5月，永辉高层做出了一个战略转变的决定，学习河南著名超市胖东来的成功模式。胖东来因其卓越的产品质量和优质的服务以及高待遇而赢得了口碑，永辉也寄希望于通过复制这一模式来吸引回流的消费人群。为此，永辉进行了大规模的调改，包括重新规划货架和功能区、引进自有品牌商品、员工培训等。到2025年底，永辉在全国范围内对315家门店进行了深度改建，显示出了初步的成效，部分门店的客流量和收入回升，然而这种短暂的热闹并未持续。调改的费用高达8.79亿元，年度损失也一度达到2.34亿元，直接调减了税前利润。随之而来的还有停业装修导致的营收损失、资产报废等多重开支。

更重要的是，胖东来的成功模式在永辉这样的大规模连锁中并不易复制。胖东来凭借着单一的区域精品化路线而实现的高利润，并不适用于拥有众多门店的永辉。如果要提升员工薪酬与福利至胖东来的水平，势必将大大增加成本压力。此外，胖东来畅销商品在全国范围内的适应性也面临挑战，供应链的统一配送难度可想而知。调改后的财务数据未能支持这一战略调整，2025年永辉的年度营收甚至较上一年下降超过20%，亏损则进一步扩大，毛利水平持续走低，消费者在社交媒体上抱怨声四起，称其“换汤不换药”或“越改越贵”。 rb88.vip

在面临困境的关键时刻，一位意想不到的新玩家出现了。2024年9月，名创优品以63亿元收购了永辉超市29.4%的股份，成为第一大股东。名创优品创始人叶国富亲自参与管理，并担任改革领导小组组长，提出了“去KA，立CA”的改革口号，旨在直接与供应商对接，减少中间环节。2025年上半年，永辉实施裸价直采，简化了约50%的供应商数量，虽然供应链改革在推进，但随之而来的必然是收入的直接减少。在不再向供应商收取促销费用后，整体的毛利率随之降低，服务业营收骤降了45.5%。

关店的速度在此期间愈发加快，截至2023年底，门店数量已减少至1000家。面临不断关店，至2025年底，永辉的门店数量缩水至403家，而2026年第一季度又关闭了13家，五年内门店数量减半。然而，在这一转变的过程中，有些正面的信号开始显现。2026年第一季度的归母净利润同比增长了94.4%，尽管营收仍在下滑，但利润端的改善似乎为未来的发展带来了些许希望。